股票除权除息会影响实际收益吗？

在股票投资领域，除权除息是一个常见的概念。很多投资者关心这一操作是否会对实际收益产生影响 ，下面我们就来深入探讨一下 。

首先
，我们要明白什么是除权除息
。除权是由于公司股本增加，每股股票所代表的企业实际价值（每股净资产）有所减少 ，需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分因素
，而形成的剔除行为。除息则是上市公司以股票股利分配给股东，也就是公司的盈余转为增资时 ，或进行配股时
，就要对股价进行除权；上市公司将盈余以现金分配给股东，股价就要除息 。

从短期来看 ，除权除息会使股票价格发生变化
。例如
，某股票股权登记日的收盘价为 20 元，公司实施每 10 股送 5 股的分红方案 ，除权后股价就会变为 13.33 元（20÷（1 + 0.5））。表面上看，股价降低了
，但实际上投资者持有的股票数量增加了 。如果投资者在除权除息前持有 1000 股该股票，市值为 20000 元 ，除权后持有 1500 股
，市值依然是 20000 元（13.33×1500）
。所以，仅从这一点看 ，除权除息本身并没有改变投资者的资产总额
，似乎不会影响实际收益。

然而，从长期和市场反应的角度来看 ，情况就有所不同了 。除权除息后
，股票价格的变化会影响投资者的心理预期和市场供求关系
。如果公司业绩良好，除权除息后股价可能会出现填权行情 ，即股价上涨回到除权前的价格水平甚至更高。在这种情况下
，投资者的实际收益就会增加 。反之，如果公司业绩不佳 ，除权除息后可能会出现贴权行情，股价持续下跌
，投资者的实际收益就会减少。

为了更清晰地说明除权除息对不同情况投资者收益的影响，我们来看下面这个表格：

情况 除权除息后股价走势 投资者实际收益变化 公司业绩好 ，市场看好 填权 增加 公司业绩一般
，市场反应平淡 横盘 基本不变 公司业绩差，市场不看好 贴权 减少

此外 ，除权除息中的现金分红还涉及到税收问题
。根据相关规定
，持股期限在 1 个月以内（含 1 个月）的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额 ，适用 20%的税率；持股期限在 1 个月以上至 1 年（含 1 年）的
，暂减按 50%计入应纳税所得额，适用 20%的税率；持股期限超过 1 年的 ，暂免征收个人所得税。这也会对投资者的实际收益产生一定影响 。

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