长江有色：19日铜价小涨 现货买兴不足

　　12月19日铜期货市场动态：今日沪期铜盘面走势呈“先抑后扬”姿态；主力月2602合约开盘价报92600元/吨 ，更高93400元/吨
，更低91950元/吨，昨结92750元/吨 ，今日收盘价报93180元/吨，涨430元
，涨幅0.46% 。沪铜主力2602合约全天成交量172714手增加12656手，持仓量237633手增加6380手
。亚盘时段 ，伦铜反弹走强
，北京时间14：55最新报价11800.5美元/吨，涨73.5美元/吨 ，涨幅0.63%。

　　长江铜业网铜价格统计：今日国内现货铜价格小涨
，长江现货1#铜价报92640元/吨，涨220元 ，贴水30-升水10
，跌10元；长江综合1#铜价报92615元/吨，涨220元 ，贴水90-升水20
，跌10元；广东现货1#铜价报92670元/吨，涨210元 ，贴水80-升水120，跌20元；上海地区1#铜价报92530元/吨
，涨220元，贴水160-贴水80 ，跌10元 。

　　长江铜市分析：

　　宏观方面
，美国 11 月 CPI 通胀意外降温至 2.7%，这强化了市场对美联储进一步降息的预期 ，对铜价形成提振。与此同时
，中国经济回暖预期增强，且美国科技股领涨全球股市 ，提升了市场对人工智能相关消费的信心
，再度推动铜价上扬
。当前，市场交易者正静候周五晚些时候发布的美国密歇根大学 12 月消费者信心指数 ，期望从中获取更多线索。受此影响
，市场交易员削减了持仓量 。此外，美元反弹上行 ，也在一定程度上限制了铜价的涨幅
。

　　基本面方面，供应端紧张格局持续
，现货加工费处于低位，为铜价提供了底部支撑。不过 ，国内库存环比回升
，近期有大量进口铜流入，市场进入累库阶段 。市场交易活跃度严重降低 ，参与者减少
，询价寥寥，买兴不足 ，买卖双方矛盾胶着
，使得现货报价陷入僵持
。但由于临近周末，下游仍保持刚需备货 ，市场交投并未陷入绝对的冷清。同时市场大部分参与者出于资金风险考量
，逐步减少参与度 。

　　总体来看，交割后市场将转向淡季 ，消费减少，铜价存在回调可能
，但当前整体宏观局势向好支撑，以及底部支撑稳固 ，铜价继续保持高位震荡格局
。

　　操作上
，建议观望为宜。

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