永杰新材斥资12亿并购奥科宁克双厂 产能跃升50%加码高端铝材赛道

　　2026年1月25日，永杰新材披露的重大资产重组方案 ，拟以现金支付方式收购奥科宁克（中国）持有的奥科宁克秦皇岛100%股权和奥科宁克昆山95%股权
，此次并购不仅将永杰新材产能从48.5万吨提升至73.5万吨，更通过整合美铝系核心技术 ，加速其向高端铝材市场的战略转型 。

　　12亿现金并购：产能扩张与技术跃迁双轮驱动

　　根据重组预案
，永杰新材将以等值9090万美元收购奥科宁克昆山95%股权，等值8890万美元收购奥科宁克秦皇岛100%股权
。1月23日 ，中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，当日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.9929元。据此计算出此次受让股权合计交易金额超12亿元 。

　　标的公司的前身均为美国铝业中国核心制造基地
，2016年美国铝业分拆后，两家公司归入奥科宁克体系
。其中 ，奥科宁克秦皇岛工厂主营铝罐体料、锂电池用料 、车身板及其他商用运输及工业用铝板
，2025年净利润836.78万元，较2024年亏损9434.87万元大幅改善；昆山工厂则专注高端热管理钎焊料 ，2024-2025年净利润稳定在8700万元以上。

　　风险警示：业绩承诺缺失与铝价波动考验

　　尽管战略前景广阔
，但此次并购仍存隐忧 。首先，交易未设置业绩补偿条款 ，而秦皇岛工厂2024年亏损主要源于向集团支付费用及业务限制导致产能释放不足。若整合后费用分摊机制未能优化
，亏损风险可能延续
。其次，铝锭成本占标的公司原材料成本的70%以上 ，虽采用“铝锭价+加工费 ”定价模式
，但采购与销售参考的铝锭价格存在时间差，若铝价波动 ，存货跌价损失可能侵蚀利润。

　　此外，昆山工厂超40%收入依赖出口
，地缘政治冲突或贸易壁垒升级可能冲击其海外业务 。

　　在这场产能与技术的双重博弈中，永杰新材能否将12亿现金转化为长期竞争优势 ，仍需时间检验
。但可以预见的是
，中国高端铝材市场的竞争格局，正因这场并购悄然生变。

　　注：本文结合AI生成 ，文中观点不构成投资建议
，仅供参考 。市场有风险，投资需谨慎
。